程序化交易规则是去中心化交易所核心 DeFi代表 去中心化交易所(DEX) DeFi已经火爆了大半年, 在DeFi领域中, 最成功的产品可能就是Uniswap为代表的去中心化交易所(DEX)。 当然去中心化交易所在2017年也有一股浪潮, 但是在2018年到2019年这两年大多都因经营不善而草草收场。

暴走时评：法国奥尔良大学的研究人员Alexis Direr发布了一份报告称,相较于50:50的平均投资组合,自动化市场做市商（AMM）的流动性池在出现大幅价格偏移时的表现会明显变差。 Alexis Direr,法国奥尔良大学的研究人员,发布了一份报告,总结了Uniswap以及其他自动化市场做市商（AMM）的数学基础。

自动化做市商（AMM）是一个相对新颖的概念,而这一概念主要是由Uniswap推动的。关于AMM权衡的大多数讨论通常有两种形式,第一种来自于经验丰富的交易者,他们无法跃过AMM池交易造成的低效问题,而第二种来自于加密原生人群,他们劝说他人去采用去中心化金融应用,并宣扬懒惰的流动性将吞噬整个世界。

自动化做市商（AMM）是一个相对新颖的概念,而这一概念主要是由Uniswap推动的。关于AMM权衡的大多数讨论通常有两种形式,第一种来自于经验丰富的交易者,他们无法跃过AMM池交易造成的低效问题,而第二种来自于加密原生人群,他们劝说他人去采用去中心化金融应用,并宣扬懒惰的流动性将吞噬整个世界。

这个标题肯定会引起很大的争议,近些年各种新概念层出不穷,但自从2017年以太坊和第一批联盟链开源技术框架给区块链行业带来巨大实质性成功后,几乎再无有益于区块链整体大跨步前进的新发明。

在DeFi领域中,自动化做市商（AMM）被用于描述一种协议或应用,其利用数学函数来确定资产的价格,并促进两种或多种资产的交换。AMM最著名的例子是Uniswap,作为一个去中心化交易所（DEX）,它利用了恒定乘积函数（x*y=k）来进行代币互换。 自2017年Bancor引入链上AMM以来,AMM在不同方面已经有了一些显着的改进。

今年以来Defi的热度在不断升温,作为Defi中的重要组成部分的去中心化交易所DEX也持续受到关注。AMM自动做市商作为典型的DEX,开创了金融资产交易不依赖订单簿的先河,是金融交易0到1的变革。

AMM又称自动化做市商,它是去中心化交易所（DEX）最为关键的技术之一,已被证明是最具影响力的DeFi创新之一,它们能够为一系列不同代币创建和运行可公开获取的链上流动性。 AMM从根本上改变了用户交易加密货币的方式,与传统的订单簿交易模式不同,AMM的交易双方都是和链上流动性资产池在进行交互。

对于那些不了解我的人来说,我的背景（在Melon之前）是在高盛公司做市商和交易员。在2008年前后,我花了近十年的时间在一些流动性最强和流动性最差的股票市场做市,期间还参与了几笔数十亿美元大宗交易的定价工作。 我也有幸目睹了大约15年前的第一批自动做市商（AMM）的诞生。当时,我们很多人都担心,AMM会使我们的工作变得多余。

本文为金融业研究方法探讨。本文不是证券研究报告,不构成任何投资建议,涉及个股也仅为举例或陈述事实之用,不代表我们对他们的证券或产品的推荐。具体投资建议请参考我们的研究报告。 现代货币理论（MMT）最近被炒得很热,大家讨论要不要实施之。但究竟是什么是MMT呢？我这边用一个简单的例子描述之。

今年春节,全国上下人民的心都被疫情困扰。新型冠状病疫情来势汹汹,湖北省受影响程度尤为严重。疫情不仅威胁了人民的生命健康安全,也对经济平稳发展造成创伤,区块链产业同样无法独善其身。 疫情之下,区块链企业生存现状如何？金色财经对此连线交易平台、矿业、安全公司、投资机构等行业细分领域的多家头部企业,一览产业现状,共谋产业发展未来。

金色财经 区块链2月4日讯 比特币核心开发人员Jimmy Song最近接受了ChainTalk的专访,其中谈到了对比特币、比特币现金、以及BSV的看法,以及比特币如何影响世界的未来10-20年发展。金色财经将本次专访编译如下,下面就和大家一起来看看这次访谈内容吧。

MMX币-MMX（MagicMinerXmodem）为区块链3.0时代的顶级分布式云存储平台,致力打破传统中心化寡头垄断数据存储的格局,开启共享经济新时代。

MM币-MoonX是跨资产金融公链,解决投资,跨境支付和金融交易问题。MoonX已获NGC,丹华资本,节点资本,PreAngelFund,BCH天使基金等资本投资。MoonX数字货币和外汇交易交易所平台币和跨境支付/投资/金融交易基础公链。

DMME币-DMme利用区块链安全性,成为下一代通讯移动应用程序。这是一款付费应用程序,可避免公司采取其他手段来分散收入,无需访问数据,这些收入是完全安全的（具有可审核的加密）。DMme在加密聊天（100％匿名）中拥有一个真实的案例通信系统,通过货币兑换系统相进行交易。DMme具有集成货币功能,成为其聊天用户之间的2p2支付系统（持有人从Android和网站上应用程序的销售中收取的股息）。

TLM币-Telecomm是一款具有会员钱包和即时支付功能的消息应用程序,旨在解决用户管理多种数字货币的不便、区块链性能不足、以及以中心服务器的通讯系统面临的数据安全问题。Telecomm是一种全新的区块链替代解决方案。

XMM币-星球商城由星球社区出品,拥有数字代币结算系统、数字货币二手市场、数字钱包、闪兑系统、商品溯源、AR、VR购物等领先技术,目标以全新的区块链去中心化技术和理念,颠覆现有只已盈利为目的的中心化垄断平台,让用户体验到互联网透明、简单、高效的购物以及共建共享的本质,并推动区块链落地应用的发展。

MMTV币-MultiVAC是一个基于可信分片的弹性公链,也是专为大规模去中心化应用设计的下一代高性能区块链平台。MultiVAC正在开发一个快速、高效、全维度分片的解决方案,能够有效实现计算、存储和传输三个层面的扩容,在保证去中心化和不牺牲安全性的基础上使吞吐量最大化。

MMD币-MyMojoDecentralizedApp（简称MMD）,隶属新加坡THEINTERBUSFOUNDATIONLTD基金会,是一个基于区块链的去中心化应用平台,整合内容,发表媒体以及广告等资源。MMD代币在MMDAPP平台上自行运转。用户通过MMD代币能够能够购买,下载,讨论和共享资源。

MMON币-MONEYMONSTER,简称MMON,利用区块链技术,将生产——流通——消费领域颠覆重塑,构建真实的资产流动循环。

XMM币-Momentum是一款动态通缩型代币。大多数通货紧缩的代币每次转让都会以相同的恒定百分比减少。Momentum采用更动态的方法来计算转移费用,其中的两个重要的数值分别是：做空动量和做多动量——根据这些数值影响代币转让费用。这些值类似于传统的转移规模的移动平均值。当做空动量接近做多动量时,产生0.75%的转让费。当空头动量进一步远离多头动量时,将产生0.75%至约4%的不稳定费用。

IMMT币-IMMT（IntelligentMemoryMeshworkTechnology）基于高度可伸缩BCTP扩展协议和Gear混合齿轮跨链协议,采用混合中继共享链管理,提供可配置式B端存储标准化接口,快速整合异构存储系统,致力于成为区块链存储网络的大数据引擎发动机,为各行业链改提供海量分布式存储池、即时存储服务和支持GDPR隐私等海量数据支撑。

XGM币-Grimm(XGM)主网于2019年8月5日启动,是一个没有融资也没有预挖的开源平台。XGM是由Mimblewimble协议提供支持的私有,可选的透明且可扩展的加密货币。Grimm声称是第一个具有新“加密并行链”架构的模块化平台,该架构使用户能够为任何项目或产品创建自己的独立Mimblewimble区块链。在Grimm平台上创建的新区块链称为机密资产链。

MMT币-MMT守护之星是通过区块链技术搭建的一条公链,通过与以太坊的跨链协议,利用区块链独特的不可篡改的分布式账本记录特性,构建数字溯源云平台。

GMR币-Gimmer旨在成为最先进的去中心化交易平台,在Gimmer汽车交易机器人中采用先进的交易指标和人工智能（AI）决策工具。无论用户的背景/交易经验如何,该平台都可以快速方便地使用,并且可供所有客户使用。Gimmer与最优秀的人才和公司合作,共同开发高科技和创新的自动交易AIBOTS解决方案。其的核心竞争力仅限于加密货币交易,而不是任何其他市场,这使我们成为用户选择的专业平台。

COM币-CommunityToken（COM）是社区代币。每个人都是其中的一部分。项目愿景是建立一个安全的加密生态系统,清除不良项目。COM激励社区成员研究项目并向社区分享其研究成果。COM作为一个网络,将项目开发者与可能对他们的项目有用的技术人员联系起来。

MMDA币-Pokerain是一个全球市场上为数不多的区块链棋牌游戏项目,更是一个落地在运营的互动类棋牌游戏项目。MMDA作为Pokerain的通证,其利用区块链的共识机制、密码学原理以及分布式储存原理,解决了棋牌行业公平、公正以及安全的痛点,以技术众筹的方式开发并运营区块链棋牌类游戏。

TRUC币-CommunityNodeSR开发了一种不同的投票奖励模式：不再发放SR分红,而是用其来支持TRUC的价值。TRUC持有者可以通过token的增值来获得投票奖励。

SWM币-Swimchain是多平台游戏运营系统,具有区块链系统互通接口。Swimchain为游戏玩家提供透明的数据、透明的规则,没有后台道具操作,不会掉率。其目的是让玩家的资产可以安全的转移到保存中心,长期保存。Swimchain拥有全局性的跨链共享数据流,任何人都可以贡献和流转数据源相关的数据；以分布式的方式执行存储,提供可视化和易于定制的分析；应用平台形成可用性层和工具箱,实现数据超链接。

FCT币-FrommCar是一个基于区块链技术的汽车生态平台,目标是构建透明且可靠的汽车生态系统。FRT是Frommcar平台的基础货币,是与一美元具有同等价值的StableCoin在FrommCar平台上,FRT用于FrommCarChain的智能合约,也作为合同生成者和各种数据提供者的补偿手段。另外,FCT可以在FrommCar平台与FFT交换,两者之间的比例取决于外部交易的FCT的价值。

AMR币-Ammbr将先进的移动技术,结合新兴的区块链技术,满足传统电讯网络的系统功能不足。跟传统的集中管理通讯网络比拼,提供全球性的快速互联网体验。Ammbr（AMR）符合ERC-20标准,并在Ethereum上发行。

MM币-MM（Millimeter）项目是以产业设计交易平台MakersMarket为基础开发的项目,通过MakersMarket平台实现设计者、创作者以及用户的直接协同,由此解决中介费过高的问题。各合作方也可同时体验不同产业间的交流、新技术的革新、独特的产品设计理念等。

DECO币-DECO旨在为用户打造最大最好的社交网络,引入和扩大defi应用场景。在这个机制中,将引入机器人来识别关于Defi项目和Uniswap的调查问答,给用户提示项目风险。

CMC币-CMC是典型的主节点数字货币。它能以最高效的方式处理区块链中的合约验证、奖励、支付等事物。COMMATALK是支持多国语翻译功能的全球即时通讯平台。在区块链技术优势的助推下,构建了一个健全的区块链即时通讯平台服务生态。这个平台支持88个国家语言,根据用户的需求提供语音或图像的翻译服务。服务需求方与用户皆能公平享受平台广告,生态系统,社交网络服务,视频流媒体服务,智能支付等各项服务带来的

GMM币-GMM（GoldMiningMembers）是一个将加密货币投资于实体金矿开采的项目,在游戏平台中流通的资金作为投资成本用于实体的金矿开采,将开采得到的黄金作为红利再分给用户。

CMM币-Commercium是一个双链平台,确保最安全高效的数据处理、存储和访问。Commercium区块链平台提供定制的虚拟钱包,使消费者和企业能够将区块链融入其金融交易和信息追踪活动中。Commercium（CMM）采用PoW证明（可挖矿）,用于简单、实时的交易以及Commercium生态系统的价值流通。CMM是比特币代码库的全新起源,为用户提供高速隐私的资产交易。项目亮点CMM是一种工作