Pantera Capital于2021年1月15日发布2021年1月份的Pantera区块链基金投资者信函。在信函中，Pantera Capital再次重申2020年5月的预测，认为比特币将在2021年8月涨至11.5万美元。
以下为信函内容：
在2020年5月比特币减半之后，我们在当月的投资者信函中对比特币减半进行了深入研究，如下：
“由于过去两周比特币价格大致持平，产生了一些诸如'比特币减半发生了，而我所获得的只是一件比特币减半T恤'的评论。我们强调，比特币减半是一件大事，但要花上数年才能发挥出来。平均而言，典型的熊市低点在减半前1.3年，市场顶点在减半后1.2年。整个过程耗时2.5年。”
它正在发生，完全符合预测。
一图看懂：
中手游入局国风元宇宙“仙剑元宇宙”:11月16日消息，中手游董事长兼CEO肖健首次提出中手游将打造旗下IP“仙剑”（《仙剑奇侠传》）的国风元宇宙项目。他表示，仙剑元宇宙的游戏《仙剑：世界》有望于2022年第三季度进入测试阶段，并于2023年上线，同时仙剑元宇宙社区也将于2022年正式上线。近期，中手游以6.4亿港元的价格，收购了“仙剑”IP大陆地区的所有权益。[2021/11/16 6:54:24]
比特币完全在我们四月信函预测的轨道上。我们的分析基于，相对于比特币已有存量，每次减半时比特币的新供应量/流量会减少，以及它们对价格的后续影响。下文是完整分析。
在我们4月份的投资者信函中，我们预测，如果比特币经历了历史性的存量/流量改变影响，即便这次减半影响按比例缩小一半，则比特币将沿以下每月路径反弹：
比特矿业CEO 杨险峰：比特矿业要做闭环式挖矿 加速北美矿场布局:金色财经现场报道，4月24日，由印比特主办、金色财经和易矿联合主办，珠海市横琴新区数链数字金融研究院指导的《2021新基建区块链峰会》在成都召开。在题为《机构牛市圆桌派 美股上市公司一席谈》的高峰对话中，比特矿业CEO杨险峰指出，出海经营我们在八年时间里学到的最重要的是合规，合规会进一步引导挖矿产业升级。美国市场要求严格，企业用现金或者股票等方式去买矿机、算力和并购，对披露程序、尽调程序、法务、审计有严格要求，要去注意方方面面的合规。接下来，比特矿业要做闭环式挖矿，我们也会加速北美矿场的布局，进一步扩大头部矿场、主流数字货币矿机算力、BTC.com矿池的市场占有率，成为世界性数字货币挖矿企业。[2021/4/24 20:54:17]
是有一些月份比较缓慢，但目前进展顺利。比特币会在2021年8月1日达到115212美元吗？
“我并不是说我敢用毕生储蓄打它肯定会发生，但我认为这是有可能的，我们正朝着正确的方向前进。”
青岛启用劳模区块链服务系统:金色财经报道，青岛市劳模区块链服务系统启动暨机场劳模贵宾通道开通仪式，1月7日在青岛流亭国际机场举行。青岛流亭国际机场依托青岛市总工会建设的劳模区块链服务系统，率先在全国机场系统为劳模开通贵宾通道，劳模凭身份证或“齐鲁工惠·青岛行”APP电子会员二维码即可享受贵宾服务。
青岛市总工会党组成员、副主席孙更新介绍，劳模区块链录入的信息一旦入链，数据将会被永久存储，如果发现录入的信息有偏差或错误，可以快速追溯信息录入时的生成节点，若要修改则须经过区块链中全部节点达成共识机制，这使得区块链上的每一步操作都有迹可循，从而确保区块链信息的公开、透明和权威性。
下一步，青岛市总将进一步整合社会资源，依托劳模区块链完整的信息资源，持续畅通全市各行业服务渠道，为劳模提供更加便捷的免费、优待服务。（工人日报）[2021/1/11 15:50:52]
— Dan Morehead，《福克斯商业》，2021年1月8日
当人们想知道比特币减半是否已全部反应到价格时，我想起了和Kraken首席执行官Jesse Powell的精彩对话，2020年5月我邀请他参与我们为投资者举行的比特币减半电话会议。
问：比特币价格已经反应比特币减半了吗？
“我不认为比特币会被自己定价。”
— Jesse Powell，比特币减半电话会议，2020年5月12日
但似乎供应需求的不平衡目前并未反应在比特币价格里。比特币价格仍低于10年指数复合回报趋势线，也低于存量/流量预测的价格。无限印刷纸币。摩根士丹利（Morgan Stanley）购买MicroStrategy 10％以上的股份。比特币减半并未在比特币价格上得到反应。
比特币协议的货币供应是量化宽松的反面。每10分钟发行6.25枚比特币。如果没有一个上的强权组织在股票或房地产市场上犯下愚蠢的错误，就不会有“格林斯潘对策”的说法。它就是每10分钟6.25枚BTC。
每四年“区块奖励”减半，像芝诺悖论一样持续到2140年，直到2100万比特币停止。
比特币的供应和分配规则完全基于数学，设计上可预测且透明。
“总发行量将为21000000枚硬币。它将在网络节点产生区块时分发给它们，每四年数量减少一半。前四年：10500000枚硬币。下一个四年：5250000枚硬币。再一个四年：2625000枚硬币。再一个四年：1312500枚硬币。等等……”
—中本聪，密码学邮件列表，2009年1月8日
在减半期间，比特币价格飙升了。正如我们在最近的信函中概述的那样，这是有道理的：如果将供应减少一半（尤其是在需求激增的情况下），则会出现短缺，价格必须急剧上涨以诱使持有人出售现存的比特币。
下图显示了在三次减半之前和之后的比特币价格走势。
历史上在减半之前459天，比特币触底。随后至减半日价格攀升，然后暴涨。从减半到牛市周期顶点，减半后上涨周期平均为446天。
在本轮周期，市场实际上在减半之前514天达到低点。如果历史重演，比特币将在2021年8月达到顶峰。
我们用来分析比特币减半对其价格的影响的框架是研究每次减半的存量/流量比的变化，然后对下一次减半推延。第一次减半，比特币供应量减少了比特币存量的15％。这对供应有巨大影响，对价格也有巨大影响。
此后每次减半对价格的影响可能会逐渐减弱，因为下一次减半供应量减少的比例在降低。下图表描述了此前每次比特币区块奖励减半之前的供应量，以及每次比特币区块奖励减半之后供应量的百分比变化。
将这种关系推延到2020年的减半：
供应量减少幅度为2016年减半的40％。如果这种关系成立，则意味着比特币价格上涨程度度约为40％，比特币将在2021年8月达到115212美元的高点。
马克·吐温曾说过：“历史不会重复，但会押韵。” 我们要说的是，比特币价格上涨的可能性远大于50%，而且上涨幅度会很大。
原文链接：Bitcoin Rally (2017 vs. Today)
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