DeFi行情持续火热的数月以来,加密用户对DEFI PULSE的一张图一定不陌生。截止到2020年10月20日,DeFi领域的总锁仓资金(TVL) 已经达到112亿美元,创历史新高。以太坊作为目前DeFi生态中最主要的底层平台,其原生代币ETH也当之无愧是DeFi中的底层资产, 锁仓规模达33亿美金(占比30%)。然而,市场尚未注意到或者鲜有讨论的是,比特币也许正在挑战这一现象。过去6个月,BTC在以太坊上的数量从3000个不到增长至今14万个,年复合增长率达276498%。目前锁仓价值达16亿美元,占比DeFi 15%。本文,笔者将详细描述这一现象,探究其原因和意义。
美股收盘,三大股指涨跌各异:4月21日消息,美股收盘,三大股指涨跌各异,道琼斯指数4月20日(周三)收盘上涨249.79点,涨幅0.72%,报35160.99点;标普500指数4月20日(周三)收盘下跌2.41点,跌幅0.05%,报4459.80点;纳斯达克综合指数4月20日(周三)收盘下跌166.59点,跌幅1.22%,报13453.07点。[2022/4/21 14:37:40]
数据一览:DeFi中的比特币
比特币拥抱DeFi,现阶段主要通过代币化(Tokenlized Bitcoin)和闪电网络(Lightning Network)两种方式。后者是比特币在支付领域的重要尝试,由一个基于比特币的链下传输网络组成。在交易过程中,双方将创建一个支付通道,并应用到哈希时间锁合约。目前,闪电网络中锁定了约1200万美元的BTC,整体呈现稳步上升的态势。
相比之下,在以太坊上抵押发行锚定币,即代币化是比特币进入DeFi生态更主要的方式。图1描绘了2018年以来以太坊上的比特币锚定币数量变化。比特币锚定币单笔大额涌入以太坊网络,基本是从今年5月开始。半年时间未到,以太坊的比特币锚定币数量上升了57倍,目前达到14.2万个,价值16.2亿美元。14.2万个是何概念?约占BTC现流通量的0.77%。这一占比尽管还未十分显著,但已足够说明比特币在DeFi领域的互动不容忽视。
BlockbusterDAO计划购买视频租赁公司Blockbuster:金色财经报道,BlockbusterDAO计划购买昔日的视频租赁帝国Blockbuster,以从中创建一个去中心化的电影流媒体服务,并计划在未来进行电影融资和制作。为实现其目标,BlockbusterDAO打算筹集500万美元。BlockbusterDAO旨在通过以0.13 ETH(约 530 美元)的价格出售BlockbusterDAO NFT 来筹集现金。[2021/12/28 8:08:02]
图2: 以太坊上的比特币数量,来源:https://btconethereum.com/
更细致地来看,目前以太坊上的比特币锚定币主要有七种,图2描绘了具体的组成比例。可以看到,WBTC是目前占比最高(74%)的比特币锚定币,数量已超过10万个,其次为renBTC(19%)和HBTC(4%),占比微乎其微的则是TBTC和pBTC。
库币合约将于1月28日16:00上线AAVE和KSM永续合约:据库币KuCoin交易所官方公告,库币合约即将上线Aave (AAVE)和KSM (Kusama)永续合约,支持自主调节1-50倍杠杆,以USDT稳定币结算。上线时间为2021年1月28日16:00(UTC+8)。库币合约是库币自主研发的数字货币衍生品平台,上线以来得到用户的认可,目前总用户数已经超过60万。[2021/1/28 14:12:02]
那么,以太坊上数量如此可观的比特币都去了哪些地方?以数量最多的WBTC为例,在其目前105132的总供应量中,前15个地址持有超过90%,并且主要都是头部的DeFi平台, 前5地址分别是:Uniswap V2、Aave、Maker、Curve和Compound。这点说明比特币在DeFi领域已经有大量的借贷,交易或转账需求。
比特币代币化原理
比特币代币化的方式有许多,平台也不限于只在以太坊网络上。按照是否需要托管的标准来分类,现存的比特币锚定币可分为中心化的和去中心化的两类,前者需要中心化的托管方来进行抵押发行,因此需要可信的,有强背书的知名机构来完成,后者则通过自动化的链上过程实现去信任,但同时也增加了合约安全/技术风险。
具体而言,中心化(须托管)的比特币锚定币,以WBTC为例,其发行过程中涉及到客户、商家、托管方和合约四种角色。流程实际上十分简单易懂,用户首先需要遵守KYC/AML条款,将比特币抵押至例如Coinlist等合作商家。商家接收到比特币后,将其发送给托管方,托管方通常将比特币存储在多签的冷钱包内,并通过合约发行对应的WBTC。这一过程称之为挖矿,反之则为销毁。
一些主要的加密交易所也在比特币的代币化上进行着尝试。币安的BTCB便是其中一个例子,其代币类型为BEP2,目前在Binance DEX上可供交易。
去中心化(非托管)的解决方案则完全在链上运行,无需任何中间人参与。多数的生成原理和WBTC类似,但执行过程由智能合约或虚拟机来完成。这一类中最受欢迎的例子是renBTC(ERC-20),它通过Ren虚拟机来实现,后者使用分布式的节点网络来存储它们。 然后根据发送的比特币数量铸造ERC-20令牌。除此之外,sBTC和iBTC也是十分有趣的例子,它们均是由SNX代替比特币抵押产生的合成代币(synthetic tokens)。 后者iBTC更为特别的是,它反向跟踪比特币的价格,可以视为一种做空比特币的手段。
比特币拥抱DeFi的意义
从笔者的观点来看,比特币加入DeFi生态是一个尤其值得关注和探讨的现象,无论是对比特币自身或是DeFi生态,都将产生有利的影响,构成双赢局面。对于比特币来说,闪电网络和代币化将提升其应用程度,加快交易速度,降低交易成本,以及增强互换性、隐私性方面的功能。尤其是随着ETH2.0的预期到来,比特币网络的拥堵现状可能得到缓解。而对DeFi生态来说,比特币的流入意味着其它底层平台(主要指以太坊)捕获了部分比特币的价值,后者作为加密市场的龙头资产,重要性和价值不言而喻。随着比特币在DeFi领域中的互动越来越多,DeFi生态的丰富度、稳健性、活跃度都将得到大幅提升。当然,客观地来看,与此同时,我们也须注意比特币进入其它平台是否可能削弱其自身网络的作用。
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