DeFi压力测试:ETH日波动率低于20% Compound协议违约风险就低

2月8日消息,根据区块链模拟平台Gauntlet对DeFi借贷协议Compound进行的模拟压力测试显示,即使ETH处于历史最高波动率(20%)下,该协议也可以支撑其总借贷值扩大10倍,而违约率则控制在1%以下。

据悉,这些压力测试复制了用户在实时环境中与借贷平台的交互方式,其旨在确定Compound的借贷机制是否会陷入违约风险(这里定义为在极端条件下贷款抵押不足)。

在Compound平台上,贷款通常是超额抵押的,这意味着用户在借入资产时进行抵押的价值,要大于贷款本身的价值。

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然而,各种市场风险(例如ETH价格大幅下跌)可能突然使这些贷款的抵押品不足,从而触发清算,而清算人则在Compound借贷计划的激励下,识别借贷池中抵押不足的贷款,并清算这些贷款以获取利润。

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根据报告显示,Gauntlet的研究部署了各种滑点模型、不同数字资产的预测价格轨迹、清算策略、借款人策略等,并允许它们在模拟下相互作用。该模拟测试试图解决以下三个主要问题:

当未偿债务总额很高时,协议是否是安全的?

在高度波动的市场条件下,协议是否安全?

如果Compound想要支持一项新资产,那么应该如何设置清算激励和担保因素,以便系统有足够大的安全边际?

据悉,历史上ETH波动率最高的时间段是在2017年8月份,当时其每日波动率最高达到了20%左右。下图显示,当ETH每日波动性为20%时,未偿债务总额大于或等于1亿美元,在模拟运行结束时,一些风险较高的借贷头寸将不会被完全清算。

(图片来自gauntlet报告)

而在相同的每日20%波动率假设下,没有一个借款人是抵押不足的。此外,当ETH波动率低于35%且流动性池的总未偿债务价值低于ETH的每日交易量时,该协议是安全的。而当波动率达到45%时,一些供应方可能无法收回其供应的资产。

Gauntlet写道:

而根据DeFi Pulse的数据显示,本周,以太坊DeFi社区迎来了一个重要里程碑,相关DeFi协议中锁定的数字资产价值已突破了10亿美元大关。

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